Trump'ın Tarifeleri Hakkında Bilmeniz Gereken Beş Şey

Donald Trump geçen yıl kampanya yürütürken, Birleşik Devletler'in bir asırdan uzun süredir görmediği seviyelerde tarifeler koyma sözü verdi. Dolayısıyla bu hafta, seksen yıllık ABD ekonomik politikasını reddeden devasa bir tarife paketini devreye sokması "Verilen Sözler, Tutulan Sözler" başlığı altında yer alıyor. Ancak bu, ille de iyi bir şey değil. Trump tarifeleri hakkında bilmeniz gereken beş şey şunlardır.  

1. Trump'ın duyurusu küresel ekonomi için büyük bir şoktur. Trump'ın önümüzdeki birkaç gün veya hafta içinde rotasını değiştirmeyeceğini varsayarsak, ki geçmiş performansı göz önüne alındığında bu mümkün, ABD gümrük vergileri oranları geçtiğimiz yüzyıldaki herhangi bir zamandan daha yüksek olacaktır . Başka bir deyişle, Trump'ın gümrük vergisi takvimi, kötü şöhretli 1930 Smoot-Hawley Gümrük Vergisi Yasası tarafından uygulanan oranlardan daha yüksektir. Lise ABD tarihi dersinden hatırlayabileceğiniz gibi, Smoot-Hawley'nin gümrük vergileri Büyük Buhran'ı derinleştirdi. Aynı zamanda, gümrük vergileri ABD ithalatçıları tarafından ödenen vergilerdir; Trump'ın tekrar tekrar ve yanlış bir şekilde iddia ettiği gibi yabancılar tarafından değil. JP Morgan'ın araştırma ekibi, Trump'ın gümrük vergisi paketinin Lyndon Johnson'ın başkanlık yaptığı zamandan bu yana gerçekleşen en büyük federal vergi artışını oluşturduğunu söylüyor . Bu, ABD ekonomisi için ters rüzgarlar yaratacak ve tüketiciler için fiyatları artıracaktır. 

Daha fazlası:

Amerika Birleşik Devletleri

Tarifeler

Ticaret Savaşı

Koz

ABD Dış Politika Programı

2. İlk ayakkabı düştü, ama sonuncusu değil. Trump gümrük vergisi paketini açıkladığından beri odak noktası borsa tepkisi oldu. Tek kelimeyle, çirkindi. ABD hisseleri dün 2020'den bu yana en kötü gününü geçirdi . NASDAQ neredeyse yüzde 6 düştü; S&P 500 neredeyse yüzde 5 düştü. Ancak işler çok daha kötüye gidebilir . Trump'ın duyurusu, çok aşamalı bir dramanın sadece ilk adımı. ABD'nin önemli ticaret ortakları kesinlikle misilleme yapacak . Daha bu sabah, Çin, ABD'den yapılan tüm ithalatlara yüzde 34 gümrük vergisi koydu . Bu misilleme, piyasanın sıkıntılarını yoğunlaştıracak ve küresel bir durgunluğa -ve muhtemelen daha da kötüye- yol açabilir. İronik olan, ABD'nin Trump'ın komşunu dilenciye çevirme politikalarının üretebileceği kargaşayı önlemek amacıyla yıkmaya niyetli olduğu küresel ekonomik düzeni inşa etmiş olmasıdır. Deyim yerindeyse: "Tarihten ders çıkarmayanlar..." 

Su Kenarı

James M. Lindsay,  ABD dış politikasını şekillendiren politikaları ve Amerikan gücünün sürdürülebilirliğini analiz ediyor.  Haftada 2-4 kez.

Tüm bültenleri görüntüle >

3. Trump'ın tarifeleri karşılıklı değil. Trump, diğer ülkelere ABD'ye yaptıklarını yaptığını iddia ediyor. Öyle değil. Neden karşılıklılık davulunu çaldığını anlamak kolay. "Benim tarifelerim sizin tarifelerinizle eşleşecek" kulağa adil geliyor. (Saf karşılıklılık aslında ticaret anlaşmaları müzakere etmeyi zorlaştırır ve asimetrik tavizlere izin verdiğinizden daha kötü durumda kalmanıza neden olabilir. Ancak bu başka bir konu.) Ancak Trump, diğer ülkelerin tarifelerine tarife veya ticaret engellerine ticaret engeli uygulamadı. Bunun yerine, tarifeleri farklı ve kaba bir hesaplamaya dayanıyor: ABD'nin bir ülkeyle olan mal ticaret açığının büyüklüğünün, o ülkeden ithal edilen toplam mallara bölünmesiyle ikiye bölünmesi. Bu hesaplama, İsrail'in Trump'ın duyurusundan bir gün önce ABD mallarına uyguladığı tüm tarifeleri kaldırmasına rağmen yüzde 17 oranında tarifeyle karşılaşmasının nedenidir . Avrupa Birliği'nin, ABD mallarına uyguladığı fiili ticaret ağırlıklı tarife yüzde üçün altında olmasına rağmen, yüzde 20 oranında tarifelerle karşı karşıya kalmasının nedeni de budur. 

4. Trump'ın gümrük vergileri koymasının amacı belirsizliğini koruyor. Trump, Gül Bahçesi konuşmasında gümrük vergilerinin firmaları üretimi ABD'ye taşımaya ve Amerikan işleri yaratmaya zorlayacağını savundu. Bu, gümrük vergilerinin yürürlükte kalacağı anlamına geliyor. Gerçekten de, Beyaz Saray yetkilileri, baş ticaret danışmanı Peter Navarro'nun da belirttiği gibi , "Bu bir müzakere değil." diye vurguladılar. Ancak dün akşam saatlerinde Trump tam tersini söylüyordu: "Gümrük vergileri bize müzakere etmek için büyük bir güç veriyor. Her zaman öyle oldu." Ne isteyeceğini veya gümrük vergilerinin kaldırılmasının ABD imalatını yeniden inşa etme vaadi için ne anlama geleceğini söylemedi.  

5. Trump'ın tarifelerinin yasal dayanağı tartışmalıdır . Lise yurttaşlık derslerinden Anayasa'nın Kongre'ye "yabancı ülkelerle ticareti düzenleme" yetkisi verdiğini hatırlayabilirsiniz. Son doksan yıldır Kongre bu yetkinin bir kısmını başkana devretti. Kongre bunu, başkanların haksız ticaret uygulamalarını ele almak ve ulusal acil durumlara yanıt vermek için esnekliğe ihtiyaç duyduğuna makul bir şekilde karar verdiği için yaptı. Trump bu hafta tarifeler uygularken 1977 Uluslararası Acil Ekonomik Yetkiler Yasası'na (IEEPA) yaslandı . Bu yasa başkanlara ulusal bir acil durum sırasında ithalatı düzenleme yetkisi veriyor. Kongre'nin IEEPA'yı geçirmesindeki amacı tarife yetkisini başkana devretmek değildi. Aksine, Başkan Richard Nixon'ın Düşmanlarla Ticaret Yasası olarak bilinen bir önceki yasa uyarınca kötüye kullandığını düşündüğü başkanlık takdir yetkisini dizginlemeye çalışıyordu. IEEPA'nın bariz bir zayıflığı, ulusal bir acil durumu neyin oluşturduğunu tanımlamamasıdır. Ulusal bir acil durum, başkanın söylediği şeyse, Kongre istemeden anayasal yapıyı değiştirmiş ve baltalamıştır. Elbette, bu bir yasanın teoride yapabileceği bir şey değildir. Bu yüzden bazı mağdur tarafların Trump'ın tarifelerinin anayasaya uygunluğunu sorgulamasını bekleyin . Soru, mahkemelerin nasıl tepki vereceğidir. Mahkemelerin, hareket etme gerekçeleri olarak "ulusal güvenlik"i öne süren başkanlara saygı gösterme konusunda uzun bir geleneğe sahip olmalarına rağmen, kesintisiz değildir. 

Sonuç olarak, en iyi tavsiye emniyet kemerinizi takmanızdır. Önümüzde türbülans var. Trump'ın "Kurtuluş Günü" olarak selamladığı gün, The Economist'in " Yıkım Günü " dediği ve yatırımcıların " Yok Etme Günü " dediği güne kolayca dönüşebilir .